垃圾債券實際上不是垃圾。
它的本質和普通債券并沒有差別，不同處在于發行垃圾債券的公司信用等級比較低，投資者的投資風險就較大。
為了吸引人投資，這些公司會以高利率作為誘餌。
簡單說，就是高風險高利率。
所以，垃圾債券還有另一個名字：就是“高風險債券”。
米爾肯不是垃圾債券的發明者，但是卻把垃圾債券玩出了最高境界，因為他創造了新的游戲規則。
一九七四年，漂亮國的通貨膨脹率和失業率攀升，信用嚴重緊縮。
一時間，許多基金公司的投資組合中的高回報債券都被債券評級公司降低了信用等級，淪為了“垃圾債券”，那么在投資者眼中，它們成了不能帶來任何回報的垃圾。
許多基金公司都急于將手中的低等級債券出手，以免影響基金的質量形象。
這一切，年僅二十五歲的米爾肯徹底顛覆了。
因為他敏銳地發現：漂亮國在二戰之后逐步完善了許多監管措施，旨在保護投資者不會因為企業的破產或者拖欠債務而遭到損失，大公司是不準破產的，它的股票并不會停止交易。
因而債券的信用等級越低，其違約后投資者得到的回報越高。
在他看來，風險和收入是對等的，面臨的風險越大，收益也會越大。
只要企業的前景夠好，這些債券可以買斷手。
事實證明米爾肯是正確的，經他推薦的“垃圾債券”年收益率達到了百分之五十。
短短六年，公司就創造出了四百億美元的市場規模，成為了全漂亮國“垃圾債券”的壟斷者。
到了七十年代末期，在米爾肯的引領下，原來那些看不上垃圾債券的投資者都成了瘋狂的搶購者。
垃圾債券非常搶手，但數量有限，已經無法滿足基金公司的購買欲望。
米爾肯就主動出擊，為小公司發行垃圾債券，讓它并購大公司，因為大公司通常信譽良好，小公司能用大公司的資產與未來現金流作為償還債務的保證，最終以輕撬重作為杠桿，上演“蛇吞象”。
一九七七年到一九八七年這十年間，米爾肯籌集到了九百三十億美元。
當然，這是他直接替人發行的，不是包銷，事實上包銷更多。
他的公司在“垃圾債券”市場上的份額增長到了兩千億美元。
這個時候，米爾肯已成為真正的“垃圾債券大王”，公司債券買賣部門成了完全意義上漂亮國低級債券市場。
米爾肯雖然不是惡意收購的主謀，卻是這些活動的重要推手。
正是他通過發行垃圾債券，扶持小公司成長，并通過利用“杠桿收購”模型，間接促進了漂亮國二十世紀八十年代的并購熱潮。
德崇證券是一家投資銀行。
會客室里，季成坐在沙發上看著眼前這位目前在漂亮國金融界呼風喚雨、地位舉足輕重、無人能及的金融教父。
邁爾克.米爾肯！
這人四十來歲，面目陰狠，一看就不是什么好人。
如果說這樣還無法知曉邁爾克.米爾肯究竟有多“壞”，那么相信看過一九八七年上映的電影《華爾街》的人，一定會對其中大反派戈登.蓋科記憶猶新，而戈登.蓋科的原型不是別人，正是眼前坐著這人。
事實上，米爾肯在漂亮國金融界干出的事情比電影里更加的厲害。
可想而知其多“壞”。
打量了半晌，季成澹澹地開口道：“我需要錢。”
坐在旁邊的是米肯債券羅琳女士，正低頭喝咖啡，此前她和彼得.彼得森等人一起認識了季成后就經常往來，關系相對而言還不錯，尤其是在季成百億美元做空日元和西德馬克成功之后，那個小圈子近乎都快以季成為首了，今天她受季成所托，特地陪同一起前來說服米爾肯替季成發行垃圾債券。
邁爾克.米爾肯幾乎沒有半點猶豫，“你大概需要多少錢？”
季成拿起米爾肯美女助理給自己點燃的雪茄抽了一口，沒有吸進肺，一邊吐著煙一邊道：“四十一億美元。”
他要這么多錢，任何一家金融機構負責人聽見的話，想必都會有些吃驚。
但米爾肯卻顯得很平靜整理了下領帶結，隨即道：“四十一億美元沒問題，但我要知道你要這筆錢干什么用的。”
季成抬頭看了看正在給自己端茶送水的助理，又看了看旁邊的羅琳，“我要收購哥倫比亞電影公司，手頭沒錢。”
這件事他之前連羅琳女士都沒有說，只說需要錢要找米爾肯想辦法。
果不其然，羅琳女士聞言吃驚地一下子抬頭看向了目光炯炯的季成。
反倒是米爾肯的美女助理似乎司空見慣沒什么反應。
米爾肯的反應又不一樣，他似乎來了興趣，拿雪茄的動作都緩慢了三分，“哦？和我仔細說說收購方案。”
季成笑道：“沒什么收購方案，我和哥倫比亞電影公司以及最大股東可口可樂那邊都談好了，收購價每股二十美元，大約二十五億美元，還要繼承十六億債務，共計四十一億美元。”
米爾肯怔了一下，“你和哥倫比亞電影公司以及可口可樂談好了？”
季成嗯了一聲，“現在就差確定資金正式發出要約。”
米爾肯露出古怪的表情，“既然你已經談好了，對方也愿意把公司賣給你，照理說去找任何一家投資銀行貸款都沒任何問題，為什么還要找我弄錢？”
季成目光鎮定地看過去，將手中雪茄放下，“因為我不想在正式發出要約之前打草驚蛇。”
在正是發出要約之前，季成需要收購足夠比例的普通流通股，等手上有了一定比例流通股，他再從哥倫比亞電影公司股東手里拿到股份，便可以強制收購市面上所有的股份，一步完成要約收購過程。
如果只是先收購一定比例的流通股，但資金沒到位就先發出要約再去收購剩下的，勢必會讓其他資本介入，到時候要花更多錢。
因為要約收購，并不是說你發出要約其他人就不行了，一般而言，一個投資者發出了要約收購，另一個投資者又發出了更有競爭力的收購要約，會形成競爭要約，到時雙方為了達到收購的目的，勢必會形成一場金融大戰。
米爾肯一聽就明白了，“你的收購方案我很感興趣，也愿意幫你籌錢，但有一點需要提前說明，我幫你承銷高風險債券的承銷費可不便宜，需要百分之一點二，另外，高風險債券的利率太低沒有人愿意買入，一般利率要在百分之六點五以上，期限三年到六年之間，最重要的一點，不是你需要四十一億美元我就給你發行承銷四十一億美元的高利率高風險債券，而是需要計算未來幾年利息，把這筆錢也算上。”
年利率百分之六點五，哪怕三年期限的債券，四十一億美元都要付出差不多八億的資金，另外，百分之一點二的傭金又是差不多五千萬，加一起得八億五千萬。
而這八億五千萬又要利息，季成預計自己籌集四十一億美元的話，最終要發行五十三億美元才行，多出來的這些錢，會每年支付利息和米爾肯所需要的傭金，到期后再歸還本金就行。
如果一般人聽到要多付出差不多十二億的錢，肯定嚇得立馬退縮了。
季成卻毫不猶豫道：“沒問題，具體交給你操作，我只要拿到錢。”
為什么他答應的這么爽快？
因為這筆錢他壓根沒想自己出！
索尼不是鐵了心要收購哥倫比亞電影公司嗎？而且按照記憶，索尼也確實拿出了六十億美元才擺平。
這還是業績不佳的哥倫比亞電影公司的價值。
季成琢磨著，如果自己把哥倫比亞電影公司業績鼓搗的紅火了以后，讓索尼多出十億美元，應該也不是太大難題，所以他答應那么干脆。
如果換成一般的影業公司他還真不敢這么玩，畢竟一般的影業公司只有制片或者發行能力，不具備自己的院線，但哥倫比亞電影公司旗下擁有八百二十家電影院，根本不怕院線掣肘。
能制片，能發行，還擁有龐大數量的電影院。
再加上季成可以從現代社會那邊剽竊到無數高票房的經典電影。
如果在這么巨大優勢前提下，還沒辦法讓哥倫比亞電影公司紅火起來，那只能說他真的無能，活該自己被資金拖累死。
米爾肯笑了起來，很顯然對做成這么大一筆生意感到非常的高興，“行，你什么時候需要錢？”
季成道：“現在就要。”
米爾肯嗯了一聲，微微頷首道：“發行債券準備期大概要兩個半月，穩妥點，三個月，也就是說，我先要為你從別的銀行拿到四十一億美元過橋貸款，等到債券發行了以后，就可以把這筆錢歸還。”
季成愣了一下，“發行之后不需要銷售周期嗎？”
“呵呵。”旁邊坐著的羅琳女士笑了起來。
米爾肯也笑而不語。
季成本來還準備問一下。
羅琳女士開口解釋道：“你可能不知道邁爾克在高利率高風險債券行業影響力多大，他承銷的債券有高收益、低風險的美譽，所有產品在發行日基本秒光。”她說的低風險并不是指債券本身評級，而是指的大家信任度。
季成早知道米爾肯厲害，可也沒想到這么厲害，他由衷佩服道：“米爾肯，你在高風險高利率債券行業影響力太大了。”
米爾肯笑了笑，既沒有謙虛也沒有狂妄，“還行吧。”停頓了一下，他繼續說道：“你是準備以華金資本發行公司債券，還是重新成立個華金資本全額控股的子公司發行公司債券？”
季成愣了一下，“有什么區別嗎？”
米爾肯意味深長道：“如果你以后還不上這筆錢，成立一個子公司發行公司債券，不會影響到華金資本。”
這回季成聽懂了！
也就是說，如果以后他還不上錢，子公司大不了破產，華金資本以前怎么玩以后還是如此，但如果以華金資本公司名義發行公司債券，等到債券到期還不上錢，華金資本只有接受破產清算一條路子可走。
當然，如果子公司破產了，也不會牽連到購買債券的普通民眾。
因為按照目前漂亮國法律，這種級別的公司不準破產，就算你申請破產，漂亮國政府方面也會幫助你找下家來進行資產重組，實在沒有政府會出面接盤，即，購買債券的普通民眾最終還是能拿到錢，只是時間問題。
你這廝也太壞了一點！
專門盯著漂亮國政府薅羊毛，怪不得后來被起訴，甚至被判不準再從事證券方面任何工作。
季成道：“行，那我回去后立刻讓人注冊一個全資子公司，然后什么時候發行債券？”
“等收購了哥倫比亞電影公司以后再發行。”米爾肯說著站起身，“現在你就和我一起去找投資銀行籌集資金。”
季成沒想到米爾肯這么雷厲風行，隨即也站起了身，還提醒了一句，“我最近在和很厲害的對手開戰，他的實力足以影響很多漂亮國金融機構，我們去找其他投資銀行，不會走漏風聲影響我要約收購吧？”
“要是其他人出面也許有這種可能，但……”剛走到門口的米爾肯回過頭看向季成自信滿滿道：“我出面，哪怕你的競爭對手是摩根家族、洛克菲勒家族也不可能得到半點信息的！那些銀行不敢！不然……他們以后別想從我這里賺到巨額的傭金了，你現在告訴我你的對手是誰，我可以避過所有和他有直接關系的投資銀行，保證不會泄密。”
羅琳女士也很感興趣。
季成現在唯一的指望就是米爾肯幫助自己了，他沒有任何隱瞞道：“就是洛克菲勒家族！”
羅琳女士嚇了一大跳！
米爾肯卻輕笑一聲，“好，避過他們就是！”
季成忙問道：“那我們找哪家投資銀行好？”
米爾肯似乎早有了定計，道：“雷曼兄弟！”
季成疑惑道：“為什么不找摩根銀行？他們不是實力更強一些嗎？”
“可惜他們不是猶太人，還聯合起來對抗猶太人財團，摩根和洛克菲勒是一條線的。”米爾肯輕笑了一聲，“摩根家族和洛克菲勒家族以前都是羅斯柴爾德家族扶持起來的，但可惜的是，這兩個家族都沒有猶太血統，所以在偶然一次機會擺脫了羅斯柴爾德家族掌控之后，這兩個家族就聯手開始對抗羅斯柴爾德家族，雖然在漂亮國他們表面上是競爭關系，比如兩個執政黨背后就有他們各自家族的身影，只不過他們的關系不只是競爭，還會互相的扶持，如果我們去找摩根銀行，你的商業機密勢必會傳到洛克菲勒家族那，雷曼兄弟創始人和我一樣都是猶太人，信得過。”
季成雖然不喜歡猶太人，但如果真的按照米爾肯所說，他在漂亮國目前還真不能相信猶太人以外的那些財團們，因為西方仇視猶太人，尤其摩根家族和洛克菲勒曾經還被羅斯柴爾德家族掌控，如今更是還會聯手抵擋猶太人財團。
比如米爾肯說的雷曼兄弟，雖然零八年破產是因為受到次貸危機，但其實背后就有摩根家族和洛克菲勒家族聯手鎮壓的影子在里面。
這點從雷曼兄弟破產之后起訴摩跟大通銀行訴狀能看出來，摩跟大通是雷曼兄弟的主要清算行，在雷曼兄弟及其交易對手中間扮演中介角色。
作為中介，摩跟大通有義務要求雷曼兄弟提供抵押品即容易出售的證券等來為客戶所持的雷曼兄弟貸款頭寸提供保護。
雷曼在訴狀中稱，摩跟大通利用其作為委托清算行的身份，在得知雷曼兄弟運營能力迅速下降后，以不提供至關重要的清算服務為要挾，迫使雷曼兄弟提供過量的抵押品，導致其流動資金緊張并最終宣告倒閉。
摩跟大通用“金融手槍”頂住雷曼兄弟的腦門，因此能夠在短時間內逼迫雷曼兄弟簽訂‘霸王條款’，而這數十億美元擔保品的合法所有人是屬于雷曼兄弟及其債權人的。
實際上這才是雷曼兄弟零八年倒閉真正原因。
另外，明年米爾肯就會被判罰有罪并監禁，并且不允許再從事證券，這其中也有摩跟家族和洛克菲勒家族在主導，因為米爾肯是猶太人，本身就不被這兩個家族所喜歡，再加上米爾肯替無數中小型企業搞錢上演蛇吞象收購大企業，損害到了這兩個龐然大物家族的核心利益。
所以，現在季成想要自己搞事情借貸到錢不被洛克菲勒家族所知曉，只能從猶太人那搞錢。
季成以前真不知道這些，因為這些東西不是上網搜一下就能得知的。
他怎么都沒想到，自己找米爾肯搞錢會意外地得到了這種內幕信息，排除有可能是洛克菲勒家族合作伙伴的信息！
季成深吸了一口氣，把這些信息都暗暗記下。
同時，他的內心又開始變得火熱了起來，只要待會跟著米爾肯去雷曼兄弟那邊，自己的資金難題就能夠解決掉了！
他原本還以為自己要狠狠說服一下米爾肯才能拿到錢，沒想到最后這么簡單。
不過季成清楚什么原因，那就是米爾肯答應的這么利索的主要原因有兩個。
第一，能賺取大筆傭金。
第二，季成從某種層面上說來，已經把哥倫比亞電影公司收購了，只是資金沒到位而已。
有哥倫比亞電影公司存在，米爾肯替季成承銷垃圾債券，一定會引起客戶們感興趣，到時候一上市，又是一筆輝煌戰績！