鄭成功兵敗南都，使得江南的抗清形勢急轉直下。
正在長江下游攻略各縣的張湟言聞得鄭軍在江寧大敗的消息，登時愣在當場，久久不敢相信。
這一刻他只感覺，那八月的江風瞬間凜烈起來。
此前鎮江大捷，張湟言曾力勸鄭成功當挾此大勝之余威，全軍立即進取南都，以成不世之功。
為了配合鄭軍作戰他又請為先鋒，率本部三千余將士下船于兩岸蘆葦中晝夜牽纜，提前八天到達南京觀音門。
然而鄭成功未采納張煌言及甘輝走陸路的建議，依舊乘海船從水路進發，致使張煌言部在南京城下孤立無援，被清軍以快船百余艘出上新河順流攔擊，
張部兵少，雙方接戰之后，被清軍擊敗，幸虧清軍知道鄭成功大軍在后，未敢窮追猛打，張部方才逃脫。
由于遲遲等不到鄭成功大軍，張煌言便集結所部兵船游弋于南京附近八卦洲江中，又派出大量使者招徠鄰近各州縣。
至鄭成功船隊西下之時，張湟言便改駐軍于江北浦口，浦口城中的百余清軍騎兵不敢守城，竟從北門逃遁，張部十余名士卒即由南門入城，浦口光復。
至鄭成功抵達南都后，張湟言便由浦口直擊太平，他一邊率軍突進，一邊以延平王鄭成功的名義傳檄各州縣。
池州，蕪湖，太平，寧國等四州四十二縣官民士紳或是畏懼鄭軍兵威，或是心懷故國，紛紛獻城投降。
至七月中旬，整個南都下游除安慶外所有城池皆落入張湟言之手，鄭成功以為下游諸城皆降，一則可以大張明軍聲勢，二則可以屏蕃南都外圍，防止湖北的清軍增援，便令張湟言總督上游戰事。
此時張部由于收攏清軍降兵，加上抗清的軍民紛紛加入，兵力已經擴充至一萬余人。
如此大好局面之下，只要南京一下，東南半壁便可盡數光復，他哪里想到延平王竟在南京被清軍擊潰，全軍撤退了。
張煌言焦急萬分，鄭成功大軍一退，單他這萬余兵力怎么也是擋不住清軍的。可是現在池州、寧國等地皆已恢復，若是他再撤退，那天下心懷故國的抗清士紳豈不寒心。
他只得去信鄭成功，力勸延平王扼守長江水路，以圖再戰。
書云：
“勝敗兵家常事，不異也。今日所恃者民心爾，況上游諸郡邑俱為我守，若能益百艘來助，天下事尚可圖也。儻遽舍之而去，其如百萬生靈何？”
然而由于汛路不通，而鄭軍又是順流而下，速度奇快，待鄭成功收到消息時，船隊已至崇明。
而且大軍新敗之后，均無戰心，鄭成功適逢大敗，方寸已亂，只得去信張湟言，令其相機從江西撤往浙江。
浙軍諸將聞得鄭成功東去，紛紛大怒，我等正臨敵死戰，你鄭成功卻解圍退軍，致使我軍陷入危局之中，對鄭軍不顧盟友的做法表示不可理解。
但是木已成舟，張湟言也是無可奈何，此刻鄭軍既退，清軍封鎖了江寧水路，浙軍無法從水路退軍。
浙軍甫一撤退，蕪湖、寧國等新附州縣紛紛倒戈，張部困頓大江，所需錢糧軍械不得補充。
張湟言只得下令全軍退往巢湖，準備在巢湖駐軍，繼續抗清，此時安慶，江寧清軍皆至，張部本是蟻聚之兵，一旦受挫，立時潰敗，當他趕至巢湖時，軍馬只剩三千余人。
浙軍抵達巢湖后，魏大龍等浙軍將領觀察水文之后，認為巢湖入冬后水淺，根本不便停留海船，不如進入英霍山山區，那里從前有不少抗清義師的山寨，或許能夠立足。
張煌言考慮之后采納了這個建議，毅然下令全軍棄船登陸趕往桐城，由桐城進入山區。
此時清兩江總督郎廷佐卻是派人送來信使，直言張湟言志向高潔，滿清皇帝甚是看中，若全軍來降，大清當不吝封侯之賞。
時張湟言由于屢遭敗績，而大好形勢毀于一旦，心憂成疾，左右不忍他再跋山涉水，苦勸其投降。
然張湟言卻依舊咬牙堅持，誓死不渝，帶兵毅然轉入山區。
英、霍山區屬于大別山系，正處在河南、安徽、湖北三省之交，山勢波瀾起伏，常年云霧縹緲，在安徽境內尤其險峻，陡崖、峽谷遍布，仍有一些抗清組織在山中筑寨。
由于浙軍不少士兵的眷屬隨行，加上武器輜重，故而張行進速度很慢，六天之后才到達桐城。
浙軍進入山區之后，不只跋山涉水，還需翻越險峰峻嶺，連騎兵都只能牽馬而行，而且絕大部分的士兵都來自沿海，缺乏登山的裝備和經驗，連續行軍之后，一個個疲憊不堪。
原本浙軍的目標是陽山寨，一個位在山頂的村寨，可容納上萬人，一直是抗清的根據地。
張煌言先通過山民聯絡，才得知陽山寨已接受清軍招撫，原因正是南京兵敗。
張煌言大為憤怒，欲領兵攻擊，但慮及地勢險峻，仰攻不易，終究放棄，改往英山山區。
豈料當他率軍抵達東溪嶺時，卻被清軍追至，雙方在東溪嶺決戰，由于浙軍俱是水軍，不善于陸上作戰，加之行軍疲憊，遂被清軍包圍。
在危急關頭，張湟言并不氣餒，抱病督軍死戰，至第三日，浙軍終于彈盡糧絕，然而這些明軍依然死戰不退，他們用石頭，用木棍和清軍殊死博殺，然而清軍人多勢眾，最終攻克東溪嶺。
參軍徐允耕，以及原清軍南陵副將張文勝皆力戰身亡，原定西侯張明振麾下參將魏大龍為了掩護張湟言突圍，拼死力戰，身中十余創，仍死戰不退，最終被清軍砍殺。
張湟言突圍之后，所部人馬皆散，他只得換裝潛行，至高滸埠方為抗清的軍民認出，將其潛藏于家中，待傷好之后，張湟言不顧眾人勸阻，孤身上路，欲返回浙東，召集舊部重整旗鼓。
至此鄭成功和浙江明軍籌備數年的北伐之戰宣告失敗。
正是：
長驅胡騎幾曾經，
草木江南半帶腥。
肝腦總拚涂舊闕，
須眉誰復嘆新亭！
鄭成功和張湟言兵敗之后，江南各地聞風而來的抗清義師頓時群龍無首，有的無奈投降，有的潛入山林大湖之中繼續抗清。